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获批的比特币现货ETF的潜在影响​

许多投资者想知道比特币现货 ETF 将如何影响市场、比特币价格、流动性、采用和需求。

贝莱德的 iShares 比特币信托在结构上与管理资产规模最大的黄金 ETF SPDR Gold Shares (GLD) 类似。该 ETF 于 2004 年成立，最初几天总资产价值超过 10 亿美元，到 2010 年达到 500 亿美元。

GLD只是市场上少数大型黄金ETF之一。黄金ETF产品的总资产管理规模预计为2200亿美元。区分广泛采用的黄金ETF对金价的影响并不容易，但很明显，ETF即使只占黄金供应量的一小部分，也对市场产生了重大影响。

GLD ETF 是投资者购买黄金方式的重大转变，向大众开放了黄金购买，同时增加了黄金市场交易量和整体流动性。GLD ETF 是六年内上涨 350% 的催化剂。一旦比特币现货 ETF 获得批准，监管更加明确，比特币可能会经历类似的转变。

潜在的好处​

  1. 市场合法化：比特币现货 ETF 将有助于进一步使比特币作为公认的合法化的资产类别。这可能会提高传统投资者和金融机构对其的接受度。

  2. 增加流动性：通过向更广泛的投资者开放比特币投资，比特币现货 ETF 可以增加比特币市场的流动性。这可以减少波动性并使价格变动更可预测。

  3. 价格升值：比特币 ETF 的创建可能会导致比特币需求增加，因为 ETF 提供商需要购买实际的比特币来支持 ETF 份额。这可能会推高比特币的价格。

  4. 提高透明度和安全性：ETF 受到监管，这需要透明度和标准化报告。这可以为那些可能对直接投资比特币持谨慎态度的投资者提供更多的安全性和确定性。

  5. 易于使用：比特币 ETF 允许投资者获得比特币的投资，而无需直接购买和管理数字钱包。这大大降低了机构投资者和不太懂技术的投资者的进入门槛。

  6. 受监管的风险敞口：由于 ETF 是受监管的金融产品，投资比特币 ETF 可以以符合证券法的方式接触加密货币市场，从而可能降低欺诈或盗窃的风险。

潜在的不利因素或风险​

  1. 市场操纵：有人担心比特币大户可能会操纵比特币的价格，从而影响了 ETF 的价值，尽管这种风险也存在于比特币直接市场中。

  2. 监管风险：比特币 ETF 的存在将使比特币市场与监管决策更加紧密地联系在一起。负面监管行动或政策可能会对 ETF 的价值产生不利影响，进而影响比特币的价格。

  3. 投资置换：一些投资者可能会选择投资 ETF，而不是直接购买比特币，这可能会影响比特币直接市场的动态。

  4. 费用：ETF 附带管理费，随着时间的推移，管理费可能会侵蚀您的回报。除了交易费用和安全存储的潜在成本之外，直接拥有比特币不存在这个问题。

  5. 错误定价的可能性：虽然比特币 ETF 的目的是跟踪比特币的价格，但实际上，由于市场力量，ETF 的价格可能会与比特币的价格产生偏差。这可能会导致 ETF 相对于标的资产定价过高或过低。

  6. 缺乏所有权：当您购买比特币 ETF 时，您实际上并不拥有基础比特币。这意味着您将无法使用比特币进行直接交易，并且您没有拥有去中心化数字资产的潜在好处。